6月22日至26日市場綜述：本周疫情與經(jīng)濟復(fù)蘇間的矛盾未散，中美、中印與歐美各自的地緣沖突有緩有迫，IMF普遍下調(diào)至2021年世界經(jīng)濟展望，美聯(lián)儲壓力測試揭風(fēng)險敞口。

外匯市場中，美國疫情病例屢增不減的事實重喚美元避險特性，疊加頭寸調(diào)整與風(fēng)險偏好回落，美元周內(nèi)由跌轉(zhuǎn)漲，重返97上方，令非美貨幣一并反轉(zhuǎn)，其中歐元/美元下破1.13關(guān)口且一度失守1.12大關(guān)，當(dāng)周最低跌至1.1189水平;

英鎊/美元自1.2542水平展開跌勢，回吐上半周所有盈利，最低挫至1.2312一線;美元/日元受到向上牽引，屢次上破107.00大關(guān)。

商品走勢里，現(xiàn)貨黃金迎來新的突破，多頭周四上破前高，觸及1779.10一線，刷新近8年高位，為攻向1800再埋伏筆。

原油價格因宏觀逆風(fēng)與EIA、API協(xié)會分別確認至6月19日當(dāng)周美油庫存增加，觸發(fā)跌勢，下破40大關(guān)，最低挫至37.08美元/桶。

股指反饋上，中概股瑞幸咖啡周五開盤后驚現(xiàn)5次熔斷，緣于公司決定撤回納斯達克聽證會的請求，并于2020年6月29日開盤時停牌。

美股走勢中，由于美國幾大州單日新增病例續(xù)刷新高，導(dǎo)致部分大州決定延緩解封，道指、標(biāo)普500和納指分別累跌3.3%、2.86%和1.9%，抹平上周部分或全部漲幅。

歐股同樣普遍收跌，其中富時100指數(shù)跌2.1%;法國CAC跌0.3%;德國DAX跌逾0.8%。

當(dāng)周要聞盤點：

(一)央行動向：新西蘭聯(lián)儲釋放鴿派信號、歐銀購債正起成效

本周新西蘭聯(lián)儲公布6月利率決議，維持利率水平0.25%不變，符合市場廣泛預(yù)期。

不過該聯(lián)儲在聲明中傳遞明顯鴿派信號，強調(diào)了新西蘭經(jīng)濟風(fēng)險偏下行，指出貨幣政策委員會討論了擴大資產(chǎn)收購計劃(LSAP)的利弊，不排除進一步擴大的可能性，暗示存在降息或維持低利率但擴大購債的可能性，觸發(fā)歐元/美元短線急跌50點。

除了新西蘭聯(lián)儲之外，本周歐洲央行也公開6月決議紀(jì)要，但因歐銀在疫情爆發(fā)以來，與市場保持及時有效的溝通，由此6月紀(jì)要的內(nèi)容并未觸發(fā)市場顯著波動。

紀(jì)要指出，歐銀對任何工具的評估都包括了是否成比例的一項內(nèi)容，當(dāng)前推出的緊急抗疫購債計劃(PEPP)是一項成比例的，降低定價穩(wěn)定風(fēng)險的工具，且有充分證據(jù)證明該工具已經(jīng)起效。

紀(jì)要重申P(guān)EPP與購債計劃都適用于當(dāng)前的環(huán)境，但指出部分委員對緊急抗疫購債計劃(PEPP)的擴張時機和規(guī)模持保留意見。

針對低利率的環(huán)境，歐銀解釋低利率主要由結(jié)構(gòu)性因素驅(qū)動，還有其他工具可用，可以與歐洲穩(wěn)定機制(ESM)的調(diào)整方案一同啟動，但沒有證據(jù)表明低利率會導(dǎo)致“僵尸貸款”。

不過歐銀也擔(dān)憂，雖然關(guān)于購債的負面影響眼下被其利好所抵消，但再投資需要更久的時間，且依托于財政政策的健全，要警惕負面影響可能最終重返壓倒積極因素。

本文策略師評論，從本周歐元區(qū)一系列6月制造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI初值揭示，歐銀的貨幣政策確實發(fā)生有效傳導(dǎo)。

其中，法國制造業(yè)與服務(wù)業(yè)表現(xiàn)復(fù)蘇，兩大PMI均重返50分水嶺上方;德國地區(qū)PMI略好轉(zhuǎn)，但均低于50一線;歐元區(qū)整體6月制造業(yè)PMI初值顯示46.9，好于預(yù)期的43.8和前值39.4，服務(wù)業(yè)PMI初值47.3，好于預(yù)期的40.5和前值30.5。

上述數(shù)據(jù)的回升，提振了投資者對歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇的信心，也顯示隨著成員國經(jīng)濟分階段重開、歐銀大規(guī)模購債計劃初見效果，更多的企業(yè)與員工正在重返經(jīng)濟活動。

(二)IMF公布最新世界經(jīng)濟展望、美國疫情新增再次打擊經(jīng)濟復(fù)蘇、美聯(lián)儲壓力測試提起警覺

本周扭轉(zhuǎn)市場風(fēng)險偏好的主因之一在于美國幾大州出現(xiàn)的疫情新增情形屢增不減。

綜合數(shù)家媒體消息，本周美國七個大州的新冠肺炎病患住院率屢刷疫情來最高;同時周二時段，包括亞利桑那州、阿肯色州、加利福尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅萊納州、田納西州和德克薩斯州在內(nèi)的七大州確認當(dāng)?shù)貑稳招略霾±�刷新紀(jì)錄最高。