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后疫情時(shí)代,全球礦業(yè)市場(chǎng)仍面臨重大挑戰(zhàn)

時(shí)間: 2020-07-13 來源: 礦業(yè)界 作者: admin 點(diǎn)擊:

標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智近期的研究表明表示,自從全球范圍內(nèi)遏制新冠肺炎疫情的封鎖措施放松以來,經(jīng)濟(jì)的重新開放以及銀行和政府的貨幣刺激措施使得金屬價(jià)格上漲。

雖然金屬價(jià)格已從今年第一季度的低點(diǎn)上漲,但隨著封鎖措施放松,仍有可能出現(xiàn)第二波疫情。標(biāo)普指出:盡管本地供應(yīng)方面的影響可能會(huì)對(duì)特定商品提供一定的價(jià)格支撐,但在今年余下的時(shí)間里,金屬價(jià)格仍將面臨重大的下行風(fēng)險(xiǎn)。

中國對(duì)基本金屬市場(chǎng)形成支撐

5月份,采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)仍處于嚴(yán)重萎縮狀態(tài),美國為43.1;歐洲為39,但高于4月份的13.5;巴西為38.3;中國從2月份35.7的低點(diǎn)增長(zhǎng)為50.6。

標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智大宗商品分析師杰森•薩珀(Jason Sappor)表示,隨著中國重新開放經(jīng)濟(jì)并提高產(chǎn)量,對(duì)基本金屬的需求形成主要支撐。

中國對(duì)基本金屬需求的改善,是市場(chǎng)情緒和價(jià)格從3月份低點(diǎn)攀升的一個(gè)重要因素。在全球鋁、銅和鎳的消費(fèi)量中,中國占50%或更多,鋅約占48%。由于中國制造業(yè)和工業(yè)活動(dòng)的開放速度高于其他國家和地區(qū),基本金屬價(jià)格已從3月份的低點(diǎn)上漲。

圖1 中國需求增加提振金屬市場(chǎng)

不過,隨著庫存增加,減產(chǎn)不足以克服需求下降的影響,金屬進(jìn)一步大幅增長(zhǎng)的可能性不大。

穆迪投資者服務(wù)公司之前曾表示,如果美國、歐洲和中國的PMI指數(shù)至少連續(xù)兩個(gè)月保持在50至55之間,將考慮將基本金屬的前景改為穩(wěn)定。然而,在疫情被控制之前,這種情況不太可能發(fā)生。預(yù)計(jì)美國今年的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)率為負(fù)5.7%,而歐元區(qū)將出現(xiàn)更嚴(yán)重的衰退,為負(fù)8.5%,中國則為1%。

標(biāo)普預(yù)計(jì)今年全球經(jīng)濟(jì)將收縮2.4%,而經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)預(yù)計(jì)至少收縮4%。這些預(yù)測(cè)是基于全球僅暴發(fā)一輪疫情的情況下做出的,如果全球遭受第二波疫情沖擊,將導(dǎo)致更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)收縮。經(jīng)合組織預(yù)測(cè),如果出現(xiàn)第二波疫情,經(jīng)濟(jì)收縮率將達(dá)到8%。薩珀表示,美元指數(shù)疲軟支撐了大宗商品價(jià)格。不過,今年金屬行業(yè)仍將面臨壓力。

自從全球開始實(shí)行封鎖措施以來,金屬需求和供應(yīng)已經(jīng)大幅下降。雖然目前金屬價(jià)格上漲,但金屬行業(yè)尚未從新冠肺炎疫情中完全復(fù)蘇。

黃金和鐵礦石

鐵礦石和黃金目前是倫敦金屬交易所(LME)表現(xiàn)最好的金屬,在刺激措施和限制政策放松的推動(dòng)下,二者價(jià)格均上漲。尤其是黃金,自今年年初以來需求增長(zhǎng)了約15%。

標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智大宗商品分析師托馬斯·拉特蘭德(Thomas Rutland)解釋說,鐵礦石價(jià)格一直好于倫敦金屬交易所(LME)的價(jià)格,這主要是由于中國在結(jié)束封鎖后生產(chǎn)激增,以及巴西礦石供應(yīng)的負(fù)面影響。拉特蘭德指出,鐵礦石需求方面的復(fù)蘇以中國為中心,5月份中國鋼鐵產(chǎn)量達(dá)到9200萬噸的月度紀(jì)錄,以滿足被壓抑的需求。同月,中國鐵礦石庫存跌至2016年以來的最低水平。

巴西新冠肺炎病例的激增加劇了對(duì)鐵礦石供應(yīng)的擔(dān)憂。5月份巴西鐵礦石出口同比下降29%。此后,巴西5月至6月的供應(yīng)量環(huán)比增長(zhǎng)了40%,但標(biāo)普仍預(yù)計(jì),與2019年相比,巴西2020年的鐵礦石產(chǎn)量將下降近4%,即減少1400萬噸。

標(biāo)普預(yù)計(jì)澳大利亞和印度將填補(bǔ)市場(chǎng)的空缺,盡管印度方面的鐵礦石品位較低。

6月的補(bǔ)貨熱潮將鐵礦石價(jià)格推高至100美元/噸以上,由于全球經(jīng)濟(jì)衰退的深度將在下半年打壓鐵礦石價(jià)格,因此預(yù)計(jì)今年的鐵礦石盈余較少。

另外,近9周金價(jià)一直在1650美元/盎司上方,并受到對(duì)第二波新冠肺炎疫情的擔(dān)憂支撐。周二更是飆升至1800美元/盎司以上,達(dá)到近9年高點(diǎn)。此外,即將到來的美國大選的不確定性,也促使投資者將黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。

鋅和鎳

由于過去幾個(gè)月對(duì)需求的負(fù)面影響,鋅和鎳的價(jià)格仍然較低。

去年11月,標(biāo)普曾預(yù)測(cè)今年鋅和鎳的價(jià)格將上漲。然而,標(biāo)普已將今年鋅和鎳的價(jià)格同比分別下調(diào)了14%和21%。