標(biāo)普預(yù)計今年全球鎳需求將同比下降8.5%。在供給方面，印尼初級產(chǎn)品產(chǎn)量的飆升將給價格帶來進(jìn)一步的下行壓力。今年印尼的初級鎳產(chǎn)量將同比增長46%，達(dá)到55萬噸，而全球初級鎳市場今年可能會出現(xiàn)10萬噸的盈余。預(yù)計倫敦金屬交易所鎳平均價格同比下降9%，至12750美元/噸。

今年全球鋅需求將下降40.9萬噸，至1330萬噸。在供應(yīng)方面，中國冶煉廠金屬庫存的增加支撐了供應(yīng)，而全球精煉鋅產(chǎn)量可能會降至1340萬噸。由于中國礦產(chǎn)產(chǎn)量的下降，全球鋅礦產(chǎn)量將降至1330萬噸。然而，全球鋅供應(yīng)仍將有11.5萬噸盈余，價格會低至2000美元/噸。

標(biāo)普認(rèn)為，鎳和鋅的價格將在第三季度回升，但其警告稱，考慮到可能出現(xiàn)第二波疫情，預(yù)計價格仍存在下行風(fēng)險。

銅和電池金屬

自1月份以來，倫敦金屬交易所銅價同比下跌5%，需求繼續(xù)受到全球經(jīng)濟(jì)活動減少的影響。不過，中國的經(jīng)濟(jì)刺激計劃預(yù)計將在近期內(nèi)提振對銅的需求。

薩珀和拉特蘭德一致認(rèn)為，無論是銅的開采的還是精煉，受到的影響均低于預(yù)期，因此銅是疫情期間倫敦金屬交易所表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的金屬。從中長期來看，銅預(yù)計將出現(xiàn)赤字。在智利等國，礦石品位下降、項(xiàng)目延期和建筑項(xiàng)目暫停，而新冠肺炎疫情更是雪上加霜，這將使銅生產(chǎn)商更難維持生產(chǎn)，更不用說擴(kuò)大產(chǎn)量以滿足需求水平的恢復(fù)，以及電池電動汽車產(chǎn)量增加和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的新需求。

標(biāo)普將2020年精煉銅市場盈余預(yù)測維持在18.2萬噸，價格預(yù)測約為5700美元/噸。受今年礦山銅供應(yīng)大幅減少的影響，預(yù)計下半年和整個2021年銅價將上漲。

值得注意的是，如果第二波新冠肺炎疫情波及全球(特別是中國)，銅很可能再次受到不利影響。

自去年11月以來，鈷價下跌了20%，但預(yù)計今年年底前會有所上漲。新冠肺炎疫情減緩了電動汽車產(chǎn)業(yè)的增長。由于全球銷量下降以及中國補(bǔ)貼減少，今年插電式電動汽車銷量將同比下降7.6%，至190萬輛。從2021年開始，鈷市場的價格將恢復(fù)，2022年以后可能會保持在20美元/磅以上，這主要得益于市場赤字，并將促使更多的鈷生產(chǎn)和開采。

鑒于庫存持續(xù)過剩，鋰市場將進(jìn)入低價環(huán)境。

勘探與資本支出

受疫情影響，所有的資本支出預(yù)算都被大幅削減，而且所有的子行業(yè)都因?yàn)橐咔榻档土酥笇?dǎo)預(yù)期。從資本支出來看，基本金屬受到的沖擊最大，預(yù)計今年同比下降19%，貴金屬資本支出預(yù)計同比下降6%。

標(biāo)普預(yù)計，由于新冠肺炎疫情的延遲和限制，勘探預(yù)算將同比下降29%，至69億美元。銅勘探預(yù)算將受到最大沖擊，今年可能同比下降40%，黃金勘探預(yù)算預(yù)計同比下降20%。截至6月底，全球鉆探數(shù)量仍接近多年低點(diǎn)。澳大利亞和加拿大更是如此，因?yàn)閮蓢�的初級礦業(yè)公司數(shù)量龐大。