此外，在2020年之前，以銅為代表有色金屬的金融屬性削弱很明顯，但隨著今年各國央行開啟新一輪規(guī)模歷史罕見的降息寬松大潮，以及中國為代表的制造業(yè)大國加大對實體經(jīng)濟(jì)刺激力度，在預(yù)計新冠疫情緩和的前提下，2020下半年全球銅礦緊缺局面將略有緩和，銅市在回調(diào)后低位做多安全邊際較強。為此，顧馮達(dá)建議產(chǎn)業(yè)客戶利用虛擬庫存和對沖交易靈活調(diào)整敞口風(fēng)險，有色金屬客戶以短線操作和跨期正套為主，中長期關(guān)注危機下二次探底可能，產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局宜等待其后逢低布局大趨勢多單的機會。

在曹洋看來，銅價將延續(xù)上行趨勢，第一目標(biāo)位是疫情之前銅價水平，LME銅先看向6100—6200美元/噸。下半年除了交易宏觀預(yù)期，2021年供需平衡表的修復(fù)預(yù)期也將成為交易點。他認(rèn)為，短期風(fēng)險點可能不在于階段性累庫預(yù)期等基本面因素，大家更需要關(guān)注宏觀預(yù)期反復(fù)的風(fēng)險，主要是通脹預(yù)期與市場風(fēng)險偏好的變化。

不過黃志明認(rèn)為，當(dāng)前銅價在宏觀和基本面上都存在矛盾。“前期銅價受益于全球刺激政策，隨美股和油價一起修復(fù)性上漲。但近期美股已經(jīng)連續(xù)走弱，但銅價表現(xiàn)依舊堅挺，主要是來自于銅市場基本面的支撐，低庫存和供應(yīng)干擾的組合使得銅價易漲難跌，近期銅價的強勢或?qū)⒊掷m(xù)。”

但從中期來看，黃志明認(rèn)為，秘魯?shù)貐^(qū)的銅礦供應(yīng)恢復(fù)在后期會有所體現(xiàn)，而國內(nèi)消費季節(jié)性回落限制持續(xù)去庫，加上美股等已經(jīng)開始出現(xiàn)了明顯回落，銅市場宏觀和基本面支撐都有減弱的趨勢，銅價后期預(yù)計也會存在一個回落的過程。