除策略所需資金規(guī)模及持倉風(fēng)險(xiǎn)的差異外,面對不同級別的行情及波動(dòng)率水平,針對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)需求,期權(quán)多樣化策略可以使企業(yè)進(jìn)行精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理,并為企業(yè)爭取額外收益,而傳統(tǒng)期貨套期保值無風(fēng)險(xiǎn)敞口,很難產(chǎn)生額外收益。 需要注意的是,有別于動(dòng)力煤期貨合約,動(dòng)力煤期權(quán)合約數(shù)量眾多。因此,如何合理選擇期權(quán)合約進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,是參與套期保值的產(chǎn)業(yè)企業(yè)應(yīng)該考慮的一個(gè)重要問題。套期保值合約的選擇應(yīng)該綜合考慮與現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性、流動(dòng)性等因素。 通過以上所述,可以看到,動(dòng)力煤場內(nèi)期權(quán)以更優(yōu)的資金使用效率及更靈活豐富的策略組合,促使動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)能夠利用動(dòng)力煤期權(quán),根據(jù)自身需求制訂更精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。隨著動(dòng)力煤場內(nèi)期權(quán)的上市,有理由相信,其一定會進(jìn)一步推進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與貿(mào)易模式的再升級,實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要使命。 |